加息还是升值？
美联储前主席格林斯潘曾经说过，如果人民币不升值，那么中国自己的货币体系就会出问题。这一预言在2007年的7月得到强烈的印证。刚刚公布的7月CPI指数竟然超过了许多著名国际投资机构的预期，这表明作为人民币非市场化汇率所导致恶果之一的通胀已经到了非常严重的地步。
面对全国市场的快速通胀，除了近期加快人民币升值，央行别无它策。加息？别忘了，现在距离央行上次加息不过20多天。而且，在当前通胀情形下，即使央行在稍远的中期加息，也不可能有太大的加息幅度。同时，不要忘记，大洋彼岸的美利坚或开始减息。提高准备金率和定向票据同样不可能有效的解决当前的流动性过剩。在自有资金占中国投资的大部分份额的情形下，上述措施（除了人民币升值）一概对解决当前所谓的流动性过剩无效。
中国不可能也没有能力长期以低廉的人民币汇率，扭曲的劳动力价格和破坏环境的代价为全世界输血。几天前，人民币再次反常下跌实际上吹响了人民币加速升值的号角。
博文
